МФЦА и Гонконг: двойной листинг как модель для будущих финансовых сделок

Недавнее двойное размещение акций на площадках Международного финансового центра «Астана» (МФЦА) и Гонконгской фондовой биржи может стать прецедентом для трансграничных сделок с акциями и долговыми инструментами. Это событие рассматривается как важный шаг для эмитентов из Казахстана и Китая, стремящихся получить доступ к значительным финансовым ресурсам Гонконга.

По словам управляющего МФЦА Рената Бектурова, дебют горнодобывающей компании Jiaxin International Resources на двух биржах вызвал значительный интерес как у казахстанских, так и у китайских компаний, желающих последовать этому примеру. Он охарактеризовал это событие как «ледокол», который «прокладывает путь для большего числа компаний как с казахстанскими корнями, так и для китайских компаний с активами в Казахстане». Бектуров также отметил интерес со стороны китайских финансовых организаций, включая брокеров и андеррайтеров, к сотрудничеству с потенциальными казахстанскими эмитентами.

Специальная экономическая зона в столице Казахстана позиционирует себя как финансовые ворота для китайских инвестиций на рынки Центральной Азии и Евразии в рамках инициативы «Один пояс, один путь». На сегодняшний день в МФЦА зарегистрировано 889 китайских предприятий, работающих в основном в сферах оптовой и розничной торговли, финансов, IT, горнодобывающей промышленности и строительства.

Ренат Бектуров подчеркнул, что финансовые инструменты и инвестиционные структуры МФЦА могут способствовать привлечению китайских инвесторов в секторы инфраструктуры, энергетики и технологий Казахстана. Важным преимуществом центра является применение норм английского общего права и наличие международного арбитража, что обеспечивает прозрачное и эффективное разрешение споров.

Биржа МФЦА, Astana International Exchange (AIX), стала первой в Центральной Азии, предложившей рыночные и диверсифицированные финансовые решения для поддержки проектов инициативы «Один пояс, один путь». На AIX создан специальный «Рыночный сегмент Пояса и пути», предназначенный для финансирования соответствующих проектов и привлечения частных инвестиций. Предпочтительной валютой для этого сегмента является юань.

Согласно данным исследовательской организации China-Global South Project, за первые шесть месяцев 2025 года Казахстан стал основным направлением для китайского капитала в рамках глобальной инфраструктурной инициативы, привлекший 23 миллиарда долларов США. При этом, как отмечают аналитики HSBC, проекты все больше фокусируются на «зеленом» развитии, цифровой трансформации и транспортно-логистических коридорах.

Одним из перспективных направлений, по мнению Бектурова, является создание отраслевых инвестиционных фондов, например, в сфере инфраструктуры или «зеленой» энергетики, которые могут быть зарегистрированы и размещены в МФЦА. Использование инструментов, номинированных в юанях, на бирже AIX помогает снизить валютные риски для китайских инвесторов и способствует интернационализации китайской валюты. В качестве примеров были приведены двойной листинг облигаций China Construction Bank в 2020 году и недавнее размещение акций Jiaxin International Resources, ставшее первым предложением акций в юанях в Центральной Азии.

Для привлечения технологических инвестиций МФЦА разрабатывает структуры венчурного и частного капитала, ориентированные на китайские технологические компании. Центр также совершенствует свою нормативную базу в области финтеха. В июне регулятор МФЦА выдал первую лицензию на выпуск стейблкоина, обеспеченного фиатной валютой, компании AnchorX.KZ. Компания планирует выпустить стейблкоин, привязанный к офшорному юаню, для облегчения трансграничных платежей.

Как отметил Ренат Бектуров, статус Гонконга как крупнейшего офшорного центра для операций с юанем может быть использован для расширения линейки продуктов и расчетных систем в юанях в рамках МФЦА. «Это способствует развитию трансграничной торговли и инвестиционных потоков, снижает валютные риски для китайских и азиатских инвесторов и укрепляет роль МФЦА как моста между Китаем и Центральной Азией», — заключил он.