S&P: падение цен на золото создает риски для экономики Таджикистана

Аналитики международного рейтингового агентства Standard & Poor’s Global Ratings прогнозируют существенное снижение мировых цен на драгоценные металлы в ближайшие два года. По их оценкам, это может негативно отразиться на экономике Таджикистана, которая в значительной степени зависит от экспорта золота.

В недавнем отчете о суверенном рейтинге Таджикистана, на который ссылаются таджикские СМИ, S&P ожидает падения цены на золото с 2900 долларов США за унцию в 2025 году до 2500 долларов в 2026 году и до 2100 долларов в 2027 году. Дополнительным риском для поставок таджикского золота является неопределенность, связанная с возможным введением тарифов со стороны США в отношении Швейцарии, где аффинируется большая часть драгоценного металла из Таджикистана.

Несмотря на эти прогнозы, аналитики отмечают, что на данный момент внешнеэкономические позиции Таджикистана улучшились. Этому способствовали высокие объемы денежных переводов и благоприятные цены на золото в предыдущие периоды. Программа монетизации золота, проводимая Национальным банком, позволила увеличить международные резервы страны до рекордных 4,6 миллиарда долларов (30% ВВП) по состоянию на март 2025 года, что достаточно для покрытия импорта в течение 7,4 месяца. Доходы от продажи золота, осуществляемой через Министерство финансов, также направлялись на обслуживание внешнего долга страны.

Ранее председатель Национального банка Таджикистана Фирдавс Толибзода сообщил, что на монетарное золото приходится 20% международных резервов страны. Он пояснил, что объем золота в резервах увеличивается за счет его закупок на внутреннем рынке с последующей конвертацией в монетарное золото за рубежом с помощью «авторитетных международных компаний». Монетарное золото представляет собой аффинированный физический металл в виде монет или слитков чистотой от 995 до 1000, соответствующий международному стандарту Good Delivery.

По данным Агентства по статистике Таджикистана, в 2024 году страна экспортировала драгоценных металлов на сумму около 350 миллионов долларов, что составило 17,8% от общего объема экспорта. Годом ранее, в 2023 году, этот показатель превысил 1,1 миллиарда долларов, обеспечив почти половину (46,6%) всей экспортной выручки республики.