Нацбанк Казахстана объяснил ослабление тенге ростом импорта и госрасходов

В Казахстане наблюдается ослабление национальной валюты. Курс доллара США в обменных пунктах 23 июля превысил отметку в 540 тенге и продолжил рост в последующие дни. Национальный банк Казахстана установил официальный курс на 28 июля на уровне 544,87 тенге за доллар и 639,2 тенге за евро.

Председатель Национального банка Тимур Сулейменов напомнил, что с 2015 года Казахстан придерживается режима инфляционного таргетирования и свободно плавающего обменного курса. Это означает, что стоимость тенге определяется рыночным спросом и предложением, а не директивно устанавливается государством. По его словам, такой переход был важным шагом к более гибкой экономической модели.

Текущее ослабление тенге глава Нацбанка связывает с увеличением денежной массы в экономике и ростом спроса на импорт. Он отметил, что бюджетные вливания выросли на 18% в годовом исчислении, тогда как ВВП и внутреннее производство не успевают за этими темпами. В результате повышенная зависимость от импорта создает давление на спрос на иностранную валюту.

«В бюджете этого года заложены крупные расходы на инфраструктурные и социальные проекты. Подписываются большие контракты, закупается иностранное оборудование и комплектующие, что дополнительно увеличивает спрос на иностранную валюту и оказывает давление на тенге», — пояснил Сулейменов. Он добавил, что для роста внутреннего производства требуется время, поэтому в краткосрочной перспективе импорт останется на высоком уровне.

Глава регулятора подчеркнул, что текущее ослабление курса вызвано рыночными факторами, а не спекуляциями. К ним относятся бюджетные расходы, сезонные выплаты дивидендов, рост туризма и закупки импорта. «Некоторые предлагают провести интервенции для стабилизации курса. Это имеет смысл только в том случае, если волатильность вызвана спекулятивным поведением. Если валюта корректируется под влиянием рыночных или фундаментальных факторов, интервенции не помогут и могут даже навредить», — заявил Сулейменов.

Он также заверил, что Национальный банк внимательно следит за ситуацией на валютном рынке и готов принять меры в случае спекуляций или чрезмерной волатильности. Международные резервы Казахстана в настоящее время составляют 52,2 миллиарда долларов, что, по словам Сулейменова, является достаточным буфером для поглощения рыночных шоков.

Заместитель председателя Национального банка Алия Молдабекова также прокомментировала ситуацию, назвав колебания краткосрочными и обусловленными в основном сезонной и рыночной динамикой. По ее мнению, фундаментальных оснований для ослабления тенге нет, поскольку цены на нефть остаются высокими, а доллар США ослабевает на мировых рынках. «Фундаментально нет никаких оснований для ослабления тенге. […] Тенге выглядит недооцененным», — заявила она в комментарии для информационного агентства.

Среди факторов, оказывающих временное давление на курс, Молдабекова назвала рост государственных расходов, корпоративные выплаты дивидендов, требующие конвертации в иностранную валюту, и сезонный туризм. «Это естественные, временные движения, отражающие рынок. Признаков спекулятивной активности нет», — заключила она.